以全球市值最高的中國工商銀行為例子，資本包括了許多1990年代壞帳的剩餘產物，只是現在以改稱「應收帳款」。其中就有一筆應收帳款金額，相當於工行今年底股東權益之三分之一。這筆錢2010年陸續到期，但是一直未獲償付，目前仍然列在工商銀行的帳目上。
賣空了中國出名避險基金經理人查諾斯 (Jim Chanos)曾經形容中國的大型國有銀行是「建在流沙之上」，彭博資訊專欄作家威爾(Jonatha Weil)在親自梳理這些銀行財務報表之後，則說中國大銀行看起來更像是紙老虎。
威爾以全球市值最高之中國工商銀行 (2380億美元)舉例說明。工行資本包含眾多1990年代壞帳的剩餘產物，現在改稱之為應收帳款。其中有一筆應收帳款之金額，相當於工行今年底止股東權益之三分之一。這筆錢2010也陸續到期，但是一直未獲償付，目前仍然列在工商銀行的帳目上，金額也沒有變動。
工行自2006年上市已來，就是持續著發布高速成長的財報。去年的總資產成長15%，達到了人民幣15.5兆元 (2.5兆美元)，獲利也躍升26%，達到了人民幣2084億元。
但是工行體質的轉變過程相當不可思議，2004年底政府推動整頓前，工行不良貸款比率約達21%。如今工行卻說:不履約貸款比率已降到1%以下。
這種現象就如同大陸流行語所說的：「信不信由你，我是信的啦！」合理解釋之一，就是中國政府在很短時間內，已經深悟放款技巧，而且中國借款人也是都按規矩準時償款。否則，就意味著這一切都美是到不可信，國有銀行資本和吸收損失的能力也都是個大問號。
只要看看工行與其他國有銀行的應收帳款項目，就會不難看出中國銀行體系的「常態」是如何運作。 工行最大的一筆應收帳款，是金額達人民幣3130億元華融債券。工行最近年度財報在附記欄說，這批債券是財政部華融資產管理公司自2000年起陸續發行給工行，帳面的價值多年來一直沒有改變。
工行買下了這些債券後，華融再利用所得資金，按面額全值收購工行之不良貸款，一舉清理工行帳目。簡單的說，工行只是以壞帳換成華融擔保之債券，舊貸款實際並沒消除。
這些華融債券在十年後的2010年開始陸續到期，工行的本金卻未獲得償付。相反地，工行只是接獲到財政部的一紙通知，說明了債券的效期已經展延十年。
工行就說，如果華融不能履約，財政部「將協助償款」。但是這紙通知不能當作是擔保，而債券本身則是不可已轉讓或者出售。也就是說，工行最終或者許會獲得償付，但是也可能不會。
同樣的應收帳款也會出現在農業銀行、建設銀行和中國銀行等所謂的「四大行」帳目上，因為中國銀行體系就是如此運作。
查諾斯上個月接受了彭博電視訪問時曾說：「中國銀行業每個月都會應該寫感謝函給希臘與西班牙，感激他們持續成為了全球矚目的焦點。」然而，中國銀行業之問題還能逃避注意多久，無疑是個值得玩味的問題。